随着海外投资需求的不断增加，QDII基金规模创下历史纪录，首次突破3000亿元。

_{【注：指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。和QFII一样，它也是在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。】}

根据天相投顾数据显示，截至6月30日，QDII基金规模达到3070.26亿元，较去年底增长了18.53%。其中，股票投资市值2369.97亿元，占比QDII基金总规模近八成。

在海外投资上，QDII基金有哪些偏好？如何看待后市机会？

偏爱投资港股市场

公募基金二季报显示，截至二季度末，QDII基金的股票投资市值达到2369.97亿元，占比总规模的77.19%。

QDII基金区域配置占比：

_{注：截至二季度末}

投资中国香港证券市场的股票及存托凭证，是QDII基金的重心。据统计，截至6月30日，超过100只QDII投资中国香港，持仓市值合计达到1599.27亿元，占比所有股票投资市值的67.48%。其中，有60只QDII投资中国香港证券市场的占比超过50%，而嘉实海外中国股票、南方中证香港科技ETF等25只QDII基金的投资占比超过90%。
_{【存托凭证（Depository Receipts，简称DR），又称存券收据或存股证，是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证，由存托人签发，以境外证券为基础在境内发行，代表境外基础证券权益的证券。属公司融资业务范畴的金融衍生工具。存托凭证一般代表公司股票，但有时也代表债券。】}

其次是投资美国证券市场。据统计，86只QDII基金在二季度末投资美国证券市场的股票及存托凭证，持仓市值合计达到508.38亿元，占比所有股票投资市值的21.45%。其中，36只QDII投资美国证券市场的占比超过50%，而博时标普500ETF、广发纳斯达克100ETF等14只QDII基金投资美国占比超过90%。

目前来看，QDII基金投资已扩散至全球范围，在二季度末，QDII基金已投资越南、德国、澳大利亚、韩国、波兰、匈牙利等各地区证券市场。

对四大互联网企业持仓均超百亿元

截至二季度末，QDII基金投资主要集中在三大行业，投资非日常生活消费品的市值达到748.91亿元，占比达31.62%；通讯业务投资市值合计达到535.93亿元，占比22.62%；信息技术投资市值达到355.08亿元，占比14.99%。此外，QDII基金投资金融、日常消费品、医疗保健的市值超过了100亿元，持仓占比均超过6%。

从单只个股来看，QDII基金偏爱互联网企业，持仓个股市值排名靠前的均为互联网企业，包括阿里巴巴、腾讯、美团、京东、快手、小米等，均超过30亿元。

具体来看，QDII基金在二季度末持仓四大互联网企业市值最大，持有阿里巴巴、腾讯控股、美团、京东均超过100亿元。

其中，华夏港股前沿经济A、创金合信港股互联网3个月持有A、长盛环球景气行业等20余只QDII基金在二季度末持股阿里巴巴，持有市值合计达到192.85亿元；易方达亚洲精选、海富通海外精选等QDII基金持股腾讯控股，市值合计达到187.91亿元；南方香港成长、工银瑞信香港中小盘人民币等58只QDII基金持股美团，市值合计达到117.19亿元；南方香港成长、华夏大中华企业精选等20余只QDII基金持股京东，市值合计达到102.41亿元。

如何看后市？

对于港股互联网，创金合信基金基金经理胡尧盛表示，经历较长时间的调整，行业在今年二季度迎来曙光。在政策风险释放较为充分之后，市场的关注重点越来越回归到公司的基本面上。

胡尧盛认为，当前，中国互联网公司具有较高的投资性价比，板块估值处于相对较低的位置，业绩基本面处于不断改善的通道中。从资本流动的角度来看，中国互联网公司具有较高的成长性。随着中国经济的恢复，中国互联网公司的投资价值会重新得到认可。

从全球市场来看，汇添富基金基金经理郑慧莲表示，美股方面，由于中概股的制度安排尚未明确解决，需控制中概股仓位；随着股价下跌，一些优质的纯美股公司逐步进入价值区间，开始小幅加仓。虽然美股仍未完全企稳，但投资性价比在逐步提升。“欧洲股票方面，持有定价能力强的奢侈品公司。”

浦银安盛基金基金经理IKEDA KAE认为，预期短期股票市场或将持续波动，高通胀的压力下、消费者仍然缺乏信心。市场对美联储加息已有充分预期，这对市场的影响或将边际减弱。同时，市场预期美国通胀将在年内逐步回落，美股估值已经回落至近20年的中位数水平。从中长期来看，美股走势取决于经济基本面的走向，美国经济仍然存在韧性，对市场无需过度悲观。

本文来源：上海证券报

作者：何漪

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